证监会已暂缓审批上交所新报ETF产品,上证ETF产品已暂缓审批

  如果不是市场传闻称,中国证监会已经暂缓上证ETF审批,谁也不会注意到2010年ETF基金成立了11只,其发行速度之迅猛出乎市场意料。

  由于今年11月5日上证所ETF交易曾发生设备故障,中国证监会已暂缓上证ETF审批。

  根据财汇统计,自2004年第一只上证50ETF成立以来,2006年全年成立4只ETF,2009年也有4只ETF成立,而2010年成立的ETF数量已经超过了前五年的总和。

  早报记者 柯智华 

  进入2011年,加上正在发行中的2只ETF,目前市场上的ETF产品共达22只。分析人士表示,由于上交所将ETF的发展任务放在首位,2010年成为了ETF扩容之年,也是ETF的“大跃进”之年。

  多位知情人士告诉早报记者,由于今年11月5日上海证券交易所(下称上证所)ETF交易曾发生设备故障,中国证监会已暂缓上证ETF审批。

  但由于后台原因,发展得如火如荼的ETF不得不暂缓前进的脚步。有消息称,中国证监会已暂缓上证ETF审批。

  ETF是指交易型开放式指数基金,它常追踪特定的指数,可以像股票一样在二级市场进行买卖;对于大额投资者来说, ETF还是可以随时进行申购赎回的开放式基金。这类产品近两年来发展迅速,两市交易所已在探讨跨境ETF的推出可能,然而,上证ETF突遭暂缓审批,让投资业界瞩目。

  理财一周报记者/蒋颖博

  截至早报记者发稿,上证所对上述暂缓审批说法未予回复。

  如果不是市场传闻称,中国证监会已经暂缓上证ETF审批,谁也不会注意到2010年ETF基金成立了11只,其发行速度之迅猛出乎市场意料。

  设备故障

  根据财汇统计,自2004年第一只上证50ETF成立以来,2006年全年成立4只ETF,2009年也有4只ETF成立,而2010年成立的ETF数量已经超过了前五年的总和。

  多位基金业人士分析,本次证监会暂缓审批上证ETF,主要是对上月发生的设备故障有所担忧。

  进入2011年,加上正在发行中的2只ETF,目前我国市场上的ETF产品共达22只。分析人士表示,由于上交所将ETF的发展任务放在首位,2010年成为了ETF扩容之年,也是ETF的“大跃进”之年。

  11月5日,上证所共发布了两条公告。第一条公告为:“因技术原因,根据《证券法》及《上海证券交易所交易规则》有关规定,本所现决定暂停ETF申购和赎回,何时恢复另行通知。”

  但在ETF迅猛发展的背后,由于后台原因,让发展得如火如荼的ETF不得不暂缓前进的脚步。有消息称,由于2010年11月5日上海证券交易所(下称上证所)ETF交易曾发生设备故障,中国证监会已暂缓上证ETF审批,但上证所对上述暂缓审批说法未予回复。

  第二条公告对第一条公告稍作了解释:“今日(11月5日)上午10:16,本所交易系统出现设备故障,导致系统处理委托的能力下降,行情缓慢。经过技术抢修,现已恢复正常。今日ETF申购和赎回继续暂停,特此通告。”

  “确实是技术原因,和我们基金公司没什么关系,上交所正在更新设备,加强后台建设,我们今年将上报1只ETF基金。”一家合资基金的内部人员向理财一周报记者透露。

  11月6日多家媒体的报道更为详细。根据报道,11月5日上午,多家券商反映上证所交易系统运行不畅,出现压单(所谓压单是指在此刻或目前积压了两个或者两个以上的订单,且订单数目已经导致暂时或者在将来的某一段时间内不能按时完成或者结束)现象。11月5日10:30左右,券商开始通过短信等形式通知投资者交易系统存在故障。其中,国泰君安短信称,上证所撮合主机发生故障,造成上海股票买卖盘成交慢,且委托无法撤单,希望客户耐心等待。

  从本周二(1月4日)中国证监会公布的《基金募集申请核准进度公示表》中记者获悉,国泰上证180金融ETF及其联接基金、中银上证国有企业指数ETF、诺安上证新兴产业指数及其联接基金、海富通上证非周期行业100ETF及联接基金、华宝兴业上证180成长ETF获得了证监会的申请受理,但没有一家获得批准。

  暂缓审批

  看来暂缓上证ETF审批的传闻并非空穴来风。

  多位知情人士告诉早报记者,上述事件发生后,证监会要求上证所给出解释,并在此期间暂停对上证所ETF的审批。然而,该要求并未以文件形式或口头通知形式向ETF相关方基金公司发放。

  ETF“大跃进”年

  早报记者昨日就此向上证所求证,截至发稿时,上证所未予回应。

  自1993年美国推出第一只ETF产品以来,ETF在全球范围发展迅猛。我国自2001年起,就开始提出关于ETF的设想。上交所战略发展委员会研究产品创新时,提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数,当时曾考虑以现金模式进行。

  证监会12月27日在其网站公布的《基金募集申请核准进度公示表》显示,在11月5日至12月23日未有上证所ETF基金获批。

  上海证券交易所产品部总监助理汤弦回忆道:“当年推出ETF的时候,这也是一个舶来品的概念,当然现在看起来是非常简单的,实际上就是一个指数股票,盘中可以实时交易的指数,但ETF开发本身的确是像造飞机的过程,对公司后台的要求是相当高的,也有一定的难度,开始做的时候可能不太想把所有难的东西全部放在一起,所以先做一些比较简单的,第一个做的是上证50,运作起来相对来说比较简单。”

  证监会网站资料显示,在11月5日之前提交募集申请的上证所ETF基金共有两只——国泰基金公司8月17日提交了上证180金融ETF及其联接基金,海富通基金公司9月28日提交了上证非周期行业100ETF及联接基金。

  2002年,上证所推出上证180指数,同年华夏基金向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告《上证180ETF总体规划》,并且上海证券交易所和国泰君安证券公司一同就华夏基金设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。

  但这两只ETF基金一直未拿到批文,而在8月17日之后提交募集申请的多只股票型基金均已获批。

  2003年,上证所向证监会报告ETF进展,提交《关于尽快推出交易所交易基金的报告》,同时华夏基金也向上证所提交了多份研究报告。

  “我们在按程序走,产品本身没有问题,一切正常。”国泰基金昨日表示。

  2004年成为中国ETF发展的元年。2004年,上证所推出上证50指数,华夏基金获得首批ETF投资管理人合作资格;同年4月,上证所正式申请开发ETF;当年6月,ETF获国务院认可、证监会核准。2004年12月30日,第一只ETF——华夏上证50ETF正式成立。

  基金业人士称,今年以来新基金审批速度加快,基金从提交募集申请到获批,一般需3个月左右的时间。

  但接下来的一年,ETF并无新产品推出。直到2006年,才一下推出4只产品:易方达深证100ETF、华安上证180ETF、华夏中小板股票ETF、华泰柏瑞红利ETF。

  关注后台风险

  再次成立新产品,则又要等到三年后。2009年,工银瑞信上证央企ETF、交银施罗德上证180治理ETF、南方深证成分ETF和博时超大ETF相继成立。

  上海一家基金公司高层告诉早报记者,上证所已派相关负责人向证监会作出了解释说明,“结果怎么样不清楚,但问题应该不大。”

  进入2010年,ETF突然开始了“大跃进”,相继有11只产品成立,长长的名单包括:工银瑞信深红利ETF、大成深证成长40ETF、华宝兴业上证180价值ETF、鹏华上证民企ETF、建信上证社会责任ETF、海富通周期ETF、易方达上证中盘ETF、招商上证消费80ETF、南方小康ETF、国联安上证大宗商品ETF和华安上证龙头ETF。

  一位业内人士表示,今年以来上证所ETF呈爆发式发展,而此前ETF也发生过几次事故,但是大多数事故原因在基金公司,“交易所出现技术问题,监管层还是担心后台风险。”

  虽然近两年ETF出现了“大跃进”式的增长,但依然有专业人士认为产品仍然不够多,华安基金金融工程部总经理许之彦就曾表示,ETF产品现在还在不断丰富完善,虽然目前有22只ETF,但还没有包括主题性、行业性、风格性的ETF,目前的ETF产品还是相对比较少、比较单一。   

  天相投顾的数据显示,截至12月,今年以来成立的ETF基金有12只,目前A股市场共有21只ETF基金。其中,上证所的ETF更是获得了飞跃性发展,上证所副总经理刘啸东此前提出,近阶段上证所将推出20-30只有相当竞争力的ETF核心产品,并由几家基金公司在该市场上发挥主导作用。

  上交所的支持

  其实,沪市ETF已经出现了多次“意外”事件。今年8月27日,博时基金公告称,上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金因上传的公告文件有误,为谨慎起见,该基金交易及申购赎回于2010年8月27日9:30至11:30停牌。而在2009年12月30日,交银施罗德基金旗下上证180公司治理ETF则因为申购赎回清单计算偏差而停牌。

  对于去年ETF的“大跃进”,某基金公司市场部人士向记者解释称,“一方面,2010年管理层将审批门槛放宽,允许基金公司同时上报5只不同类型产品,导致基金公司纷纷‘圈地’,而由于上证所将ETF发展作为重头戏,故ETF更容易被审批。”

  多次事故让投资者对ETF产品开始表示担心,也让基金业人士担忧ETF发展是否因此受阻。不过,德圣基金研究中心分析师江赛春昨日表示:“ETF将来肯定会大发展,技术上的问题应该不是大问题,都能解决,主要应注意的还是整个流程问题。”

  “另一方面,由于基金经理的频繁跳槽,不少基金公司的管理层希望打造更多的被动式基金产品,而ETF是最佳选择。”该人士说。

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  据中国证券业协会发布的基金投资者情况调查分析报告,投资者最担心的因素是基金管理公司存在道德风险,其中41%的被调查者认为基金公司代客理财存在道德风险,进行个人利益输送是他们最大的担心,另外有32%的被调查者害怕基金经理频繁跳槽影响基金业绩。市场人士分析,像这样的主动管理基金当中的风险在被动管理当中都可以避免,可以使投资者放心地进行投资。

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  “我听说有一家基金公司的老总有意向将旗下产品打造成ETF王国。”上海某合资基金的产品经理透露。

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