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进入下半年后,我们认为MSCI因素影响力进入尾声,资金和投资者情绪继续对市场构成上行动力,但驱动力度逐渐下降。需注意一线蓝筹目前已有泡沫迹象,估值压力逐渐增加。

二是传统行业中的权重蓝筹通过估值修复追赶上来。从目前A股趋势来看,两条道路有同肩并行的意味。

   
投资建议:7月上旬对指数维持中性判断,注意海外市场波动的影响。短期关注高成长二线蓝筹,中长期仍以低估值绩优股为首选,继续关注新能源车产业链、人工智能主题,继续关注高景气度的苹果产业链、LED及环保行业优质企业。

财富证券认为:

   
风险提示:金融去杠杆节奏加快,监管趋于严厉,经济数据走弱,海外市场大幅下跌。

这是2015年某私募的判断,认为蓝筹股不具备再度大幅上涨条件

   
7月是中报公布期,中期业绩超预期增长的公司机会较多,我们认为短期指数空间有限,个股机会强于指数行情。建议深挖个股,关注成长二线蓝筹,尤其是中报预增品种中估值合理的公司机会。

3)增量空间巨大、技术成熟度不断提升、政策刺激因素多且符合消费升级趋势的新能源汽车、医疗器械和
5G 建设领域。

国金证券给出的投资建议是,周期股反复形成脉冲性行情但难以持久;消费品龙头整体估值进入高位,风险收益比不佳;金融股长期来看估值有望国际化,短期注意波动加剧;
高估值、壳股、业绩低于预期、经营不善、业绩存疑的企业仍有“闪崩”可能。几乎否定了一切之后,国金证券认为,应该继续关注业绩预增且高于一季报的公司短期机会,关注低估值的金融、汽车等行业,
继续关注新能源车产业链、苹果产业链等。

3、机构策略分歧空前加大,能否继续买蓝筹“太烧脑”

  根据国家统计局7月18日公布的全国70个大中城市房价数据,6月份北京上海等一线城市的房价已经迎来重要时点,新房价格环比出现负增长;而洛阳、蚌埠、北海等三四线城市房价上涨较快,环比逾2%的涨幅领涨全国。

与此同时,建议切勿追高白马蓝筹的机构也已经越来越多。“白马行情持续似乎是绝大数券商高呼的口号,但我们就比较悲观,认为以漂亮50为代表的公司,后续获得超额收益的可能性越来越低。”

诚然,对我大A股来说,权重蓝筹股长期滞涨所带来的估值相对偏低问题一直存在。无论是一线蓝筹,还是二三线蓝筹,其崛起之路,通常至少需要这样四大条件:

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正如国金证券分析师孙征所指出的,蓝筹股的稳健经营和行业龙头的确定性令投资者更愿意给予交易溢价。随着成熟机构投资者逐渐掌握定价权,A
股定价有望向海外市场靠拢。

实际上,倘若把时光拉回到两年前,无论是一线蓝筹,还是二三线蓝筹,都是极少能入投资者法眼的,哪怕他是机构投资者,也是如此。有下图为证:

1)受益行政化去产能政策刺激,业绩或迎改善的电解铝板块,行业长期亏损后迎来市场化产能出清并受益终端消费触底回升的纺织制造、饮料制造、一般零售、专业零售等细分领域龙头;

3)从基金持仓角度看,17Q1已全部是贵州茅台、格力电器、伊利股份等传统白马股,目前仓位已经不低。

一是高估值的成长性板块逐步跌回合理估值。

2、蓝筹逻辑:买确定性,不买预期

四、“无风险利率”也是需要格外值得关注的方面。例如,原本5%分红的股票对投资者是没有吸引力的,因为可以在银行买到超过10%的理财产品。但是理财产品的收益率下降了,无风险利率下,可能只有5%-6%,而一些上市公司的分红收益率却可以达到7%-9%,这些股票就显得有价值,而且多集中在低估值蓝筹中。

本文出自

要解决蓝筹股与成长股之间此前一直存在估值鸿沟,有两条道路可以选择。

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